ВведениеОбъем исламских финансовых услуг в мире равен четырем триллионам долларов США. В структуре данного сегмента следует выделить четыре ключевых элемента, таких как исламский банкинг, исламское страхование, исламские ценные бумаги и исламские фонды (рис. 1).
Рис. 1. Структура исламских финансов в миреFig. 1. The structure of Islamic finance in the world
https://cdn.elpub.ru/assets/journals/minbar/2023/2/yiHtWMPoAuNR9g5OaPC2TOWs8ryYc67PLPbAI5aS.jpeg
Более половины всех активов исламского банкинга находится в Малайзии, Саудовской Аравии и Иране. Россия не столь успешна на рынке исламских финансовых услуг, но внутри страны следует выделить ключевые регионы, которые наиболее преуспели в этом направлении: Чеченская Республика, Республика Татарстан, Республика Дагестан. Самая большая линейка предоставляемых услуг на рынке исламских финансов характерна для Татарстана, что и определило выбор данного региона для проведения исследования. При этом подобные тенденции наблюдаются не только в России, но и в странах, где мусульмане составляют меньшинство [1]; [2].
С 2005 г. наблюдается значительный рост валового регионального продукта (ВРП) Татарстана, что показано на рис. 2.
Рис. 2. Динамика ВРП Республики Татарстан, млн руб.Fig. 2. Dynamics of the GRP of the Republic of Tatarstan, million rubles
https://cdn.elpub.ru/assets/journals/minbar/2023/2/mqpgKPuPAEfjhtqus2qpUTj8S2Fowhf5AbFujVu7.jpeg
Анализируя структуру ВРП 2020 г., можно выделить ключевые виды экономической деятельности, отраженные на рисунке 3.
Рис. 3. Структура ВРП Республики Татарстан в 2020 г.Fig. 3. GRP structure of the Republic of Tatarstan in 2020
https://cdn.elpub.ru/assets/journals/minbar/2023/2/IsprUXENw2ry2J4Gx0B8TaCTyk4bRPQdaLDrOZls.jpeg
На 1 января 2022 г. население Республики Татарстан составило 4 000,1 тыс. человек. Нельзя не отметить национальный состав исследуемого региона, поскольку это важно в разрезе изучения количества приверженцев различных конфессий, но поскольку Федеральная служба государственной статистики не ведет подсчет населения по национальной принадлежности, то придется лишь косвенно предположить данную структуру (рис. 4).
Рис. 4. Национальный состав Республики Татарстан, %Fig. 4. Ethnic composition of the Republic of Tatarstan, %
https://cdn.elpub.ru/assets/journals/minbar/2023/2/fW14yiLavz7200KEEpEEXj5rlZttdADu2P3ptQDx.jpeg
При этом в целом в регионе довольно высокий уровень религиозной составляющей с точки зрения инфраструктуры:
1. Многоуровневое исламское образование:
2. Прогрессивная система средств массовой информации: издательский дом «Хузур-Спокойствие», радио «Азан», электронная библиотека «Darul-kutub», телеканал «Хузур ТВ», разные приложения и пр.
3. Благотворительность:
4. Комитет по стандарту «Халяль» при Духовном управлении мусульман Республики Татарстан.
5. Организация поездок в священные места в Саудовской Аравии при «ДУМ РТ ХАДЖ».
Что касается рынка исламских финансовых услуг, то к 2022 г. в Республике Татарстан функционировал ряд организаций в данной сфере индустрии (табл. 1).
Таблица 1. / Table 1.
Участники рынка исламских финансовых услуг Республики ТатарстанParticipants of the market of Islamic financial services of the Republic of Tatarstan
| Компания | Инструменты финансирования | Инструменты инвестирования в компанию |
| Финансовый дом «Амаль» | Мурабаха, мудараба | Мудараба |
| Инвестиционно финансовая компания «Нур-Финанс» | Мурабаха | Мудараба |
| ООО «Иджара лизинг» | Финансовая аренда | - |
| ЖНК «Жилищные традиции» | Квартиры в рассрочку | - |
| ООО «Мирас ФК» | Мурабаха, иджара | - |
| АК «Барс Банк» | Квартиры в рассрочку | - |
| АК «Барс Капитал» (Фонд Lale) | - | Инвестиции в ценные бумаги |
| ООО «Сахих инвест» | - | - |
РезультатыРассмотрим каждую компанию на предмет особенностей ее функционирования.
Финансовый дом «Амаль»
Финансовый дом «Амаль» привлекает инвестиции физических и юридических лиц по самым разным тарифам (табл. 2).
Таблица 2. / Table 2.
Тарифы для инвесторов в компании «Амаль»Tariffs for investors in the company «Amal»
| Тариф | Минимальный вклад, руб. | Доля в прибыли, % | Доходность, % | Срок | Выплаты |
| Дополнительный доход | 100 000 | 35 | 8,64 | от 12 месяцев | Ежемесячно |
| Будущие цели | 50 000 | 40 | 10,05 | от 6 месяцев | В конце срока договора |
| Пассивный доход | 3 000 000 | 50 | 12,35 | от 12 месяцев | Ежемесячно |
| Добро возвращается | 100 000 | 40 | 12,35 | от 12 месяцев | В конце срока договора |
| Направление на Каабу | 100 000 | 40 | 9,82 | от 12 месяцев | В конце срока договора |
| Юный инвестор | 5 000 | 30 | 7,41 | от 12 месяцев | В конце срока договора |
| В деле | 500 000 | 30 | х | до 6 месяцев | В конце срока договора |
| Новые горизонты | от 10 000 000 | 50 | х | более 6 месяцев | В конце срока договора |
При этом в компании «Амаль» действуют следующие условия для финансирования (табл. 3).
Таблица 3. / Table 3.
Условия для финансирования в компании «Амаль»Conditions for financing in the company «Amal»
| Показатель | Условие |
| Обеспечительный платеж | от 20% |
| Срок финансирования | до 2 лет |
| Максимальная сумма | 40 млн. руб. |
Важно, что в компании работают внешний и внутренний шариатские аудиторы, обеспечивая контроль всех процессов на предмет соответствия исламскому праву. Учет рисков важен для таких компаний, особенно в условиях развивающегося рынка [3]; [4], а также широкого распространения запрещенного в исламском праве ссудного процента, что отражено в огромном числе работ [5]; [6], азартных элементов в сделках [7] и высокого уровня неопределенности [8]. Стоит отметить, что каждая компания исследуемого рынка не применяет штрафные санкции, в крайнем случае штрафы идут на благотворительность, но не могут являться частью дохода компании [9].
Инвестиционно-финансовая компания «Нур-Финанс»
Прямым конкурентом Финансовому дому «Амаль» является инвестиционно-финансовая компания «Нур-Финанс», которая также принимает инвестиции от физических и юридических лиц по самым разным тарифам (табл. 4).
Таблица 4. / Table 4.
Тарифы для инвесторов в инвестиционно-финансовой компании «Нур-Финанс»Tariffs for investors in the investment and financial company «Nur-Finance»
| Тариф | Минимальный вклад, руб. | Доля в прибыли, % | Доходность, % | Срок | Выплаты |
| Легкий | до 100 000 | 20 | 5,2 | до 1 месяца | Ежемесячно |
| Первый | до 100 000 | 30 | 7,8 | от 1 месяца | Ежемесячно |
| Накопительный | 100 000–
5 000 000 | 40–70 | до 18,2 | от 6 до 36 месяцев | В конце срока |
| Пассивный доход | 100 000–
5 000 000 | 40–65 | до 16,9 | от 12 до 36 месяцев | Ежемесячно |
| Индивидуальный | от 5 000 000 | 55–80 | до 20,8 | от 6 месяцев | По соглашению |
«Нур-Финанс» осуществляет финансирование по следующим направлениям:
Кроме того, в компании существует программа меценатства, предоставляется услуга «Копилка», позволяющая сделать накопления, например, на поездку в хадж или умру, отдых на море, ребенку на восемнадцатилетние.
Отдельно отметим программу «Обеспеченное будущее», которая предполагает накопления физических лиц до достижения ими 36, 40 или 44 лет.
В компании работают внешний и внутренний шариатские аудиторы, обеспечивая также контроль всех процессов на предмет соответствия исламскому праву.
ООО «Иджара-лизинг»
В регионе действует специализированная компания, предоставляющая в лизинг легковые автомобили по нормам исламского права. В ней предлагаются следующие условия для работы с клиентами (табл. 5).
Таблица 5. / Table 5.
Тарифы на лизинг активов в ООО «Иджара-лизинг»Tariffs for asset leasing at «Ijara-Leasing»
| Тариф | Срок аренды | Гарантированный платеж, % | Требования | Техника |
| 1. Легковой транспорт | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | новая |
| 1. Грузовой транспорт | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | новая |
| 1. Спецтехника | от 1 до 3 лет | 30–50 | есть | новая |
| 1. Б/У автомобили | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | б/у |
| 1. Оборудование для сельского хозяйства | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | любая |
В компании работают два специалиста по исламским финансам для обеспечения контроля всех процессов на предмет соответствия исламскому праву.
ООО «Мирас ФК»
Прямым конкурентом ООО «Иджара-лизинг» является ООО «Мирас ФК», которое также работает по принципу финансовой аренды (таблица 6).
Таблица 6. / Table 6.
Тарифы на лизинг активов в ООО «Мирас ФК»Tariffs for asset leasing in «Miras FC»
| Тариф | Срок аренды | Аванс, % | Требования | Техника |
| 2. Легковой транспорт | 12 до 60 месяцев | 10–50 | есть | новая |
| 2. Грузовой транспорт | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | новая |
| 2. Спецтехника | от 1 до 3 лет | 30–50 | есть | новая |
| 2. Б/У автомобили | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | б/у |
| 2. Оборудование для сельского хозяйства | от 1 до 3 лет | 20–50 | есть | любая |
В компании существует шариатский совет, отвечающий за контроль всех процессов на предмет соответствия исламскому праву.
ЖНК «Жилищные традиции»
Жилищный накопительный кооператив «Жилищные традиции» предоставляет услуги по приобретению квартир по нормам исламского права и также имеет специфичную структуру.
Согласно данным компании, можно выделить два типа платежей – паевые и членские. Паевые взносы необходимы для приобретения самого жилья, а членские – для покрытия расходов кооператива. Механизм работы следующий:
Компания имеет заключение о соответствии деятельности исламскому праву.
ПАО «Ак Барс» Банк
Прямым конкурентом данной компании является исламское окно в Ак Барс Банке. С 2019 г. банк предоставляет рассрочку на приобретение жилых домов и земельных участков. При этом в Ак Барс банке действуют следующие условия финансирования (табл. 7).
Таблица 7. / Table 7.
Условия финансирования в Ак Барс банкеConditions for financing in Ak Bars Bank
| Показатель | Условие |
| Вторичное жилье |
| Первоначальный взнос | от 10% |
| Срок финансирования | до 30 лет |
| Минимальная сумма | 500 000 руб. |
| Обеспечение | Обременение приобретаемого объекта |
| Тип погашения | Равными платежами |
| Досрочное погашение | В любое время без комиссий |
| Штрафы, пени | Не взимаются |
| Дом и земельный участок |
| Первоначальный взнос | от 20% |
| Срок финансирования | до 30 лет |
| Минимальная сумма | 500 000 руб. |
| Обеспечение | Обременение приобретаемого объекта |
| Тип погашения | Равными платежами |
| Досрочное погашение | В любое время без комиссий |
| Штрафы, пени | Не взимаются |
Важно отметить, что данный продукт в 2021 г. был одобрен Советом улемов Духовного управления мусульман Республики Татарстан. В банке существует возможность получить карту по нормам исламского права (не начисляют проценты на остаток, нельзя приобрести товары в некоторых торговых точках).
ОПИФ «Лалэ»
Управляющая компания «АК БАРС КАПИТАЛ» проанализировала 281 акцию, которыми торгуют на Московской бирже, на предмет соответствия исламскому праву, выбрала из них 38 акций на основе авторской методики, в результате сформировав открытый паевой инвестиционный фонд «Лалэ». Условия данного фонда следующие:
Структура фонда включает разные отрасли (рис. 5).
Рис. 5 Структура открытого паевого инвестиционного фонда «Лалэ», %Fig. 5. Structure of the open-end mutual investment fund Lale, %
https://cdn.elpub.ru/assets/journals/minbar/2023/2/LFXJfy2MABXdh2ACSI0foLMyoOYyIWZ2n6jPoH5Z.jpeg
Данный продукт одобрен Советом улемов Духовного управления мусульман Республики Татарстан.
ООО «Сахих инвест»
Еще один продукт, который одобрен Духовным управлением мусульман Республики Татарстан, – услуга по экспертизе акций на предмет их дозволенности исламскому праву. Отличие от зарубежных конкурентов – ручной анализ компаний по разработанной методике. На момент анализа более 600 компаний прошли проверку данного сервиса.
ПАО «Сбербанк»
В 2023 г. на рынок исламских финансовых услуг зашел крупный участник ПАО «Сбербанк», предоставив такие услуги, как мурабаха, банковская гарантия, вадия. Однако к данному банку имеются не разрешенные до сих пор вопросы, так как некоторые договоры требуют пересмотра или разъяснений, поскольку в них встречаются формулировки, предполагающие, например, процентные начисления на депозит.
ЗаключениеТаким образом, можно выделить ряд особенностей рынка исламских финансовых услуг Республики Татарстан:
1. Разнообразная линейка финансовых услуг.
На момент написания статьи это единственный регион России, в котором существуют такие услуги, как мурабаха, мудараба, иджара, экспертиза акций, инвестиции в ценные бумаги и пр.
2. Разные формы соответствия законодательству России.
Только в Татарстане на рынке исламских финансовых услуг можно встретить такое разнообразие в отношении соответствия законам России: финансовая аренда, купля-продажа, паевый фонд, открытый паевой инвестиционный фонд и пр.
3. Исламские окна в традиционных банках.
Именно в Татарстане существуют исламские финансовые услуги в рамках традиционного банка, например, в Ак барс Банке.
4. Аудит компаний и продуктов в области исламских финансов.
Только в Татарстане абсолютно все компании рынка исламских финансовых услуг имеют подтверждение соответствия исламскому праву от экспертов в области исламских финансов в следующих формах:
Вместе с тем можно выделить главный недостаток рынка исламских финансовых услуг Татарстана – отсутствие простых решений для розничного сектора, что довольно развито в Республике Дагестан и Чеченской Республике. Например, в последнем из названных регионов во многих крупных магазинах можно найти специалистов исламских финансовых компаний, которые приобретают там же любую бытовую технику, строительные материалы и пр. по желанию покупателя и сразу же продают клиентам в рассрочку. Наличие таких инструментов лишь повысит спрос на исламские финансовые услуги, увеличив емкость исследуемого рынка. Учитывая такой прогноз, важно вести образовательную деятельность в этом направлении [10].